| 排名 | 名稱 | 代碼 |
|---|---|---|
| 1 | 格力電器 | 000651 |
| 2 | ?？低?/td> | 002415 |
| 3 | 360 | 601360 |
| 4 | 順豐控股 | 002352 |
| 5 | 青島海爾 | 600690 |
| 6 | 中興通訊 | 000063 |
| 7 | TCL集團(tuán) | 000100 |
| 8 | 三一重工 | 600031 |
| 9 | 大族激光 | 002008 |
| 10 | 新大陸 | 000997 |
| 11 | 愛(ài)奇藝 | IQ |
| 12 | 紫光股份 | 000938 |
| 13 | 科大訊飛 | 002230 |
| 14 | 中聯(lián)重科 | 000157 |
| 15 | 中通快遞 | ZTO |
| 16 | 眾安在線 | 006060 |
| 17 | 九州通 | 600998 |
| 18 | 上海機(jī)電 | 600835 |
| 19 | 匯川技術(shù) | 300124 |
| 20 | 長(zhǎng)園集團(tuán) | 600525 |
| 21 | 東華軟件 | 002065 |
| 22 | 東軟集團(tuán) | 600718 |
| 23 | 樂(lè)普醫(yī)療 | 300003 |
| 24 | 必康股份 | 002411 |
| 25 | 索菲亞 | 002572 |
| 26 | 湯臣倍健 | 300146 |
| 27 | 機(jī)器人 | 300024 |
| 28 | 啟明星辰 | 002439 |
| 29 | 石基信息 | 002153 |
| 30 | 閱文集團(tuán) | 000772 |
| 31 | 中天科技 | 600522 |
| 32 | 亨通光電 | 600487 |
| 33 | 先導(dǎo)智能 | 300450 |
| 34 | 中南建設(shè) | 000961 |
| 35 | 凱樂(lè)科技 | 600260 |
| 36 | 寶信軟件 | 600845 |
| 37 | 千方科技 | 002373 |
| 38 | 用友網(wǎng)絡(luò) | 600588 |
| 39 | 中際旭創(chuàng) | 300308 |
| 40 | 烽火通信 | 600498 |
| 41 | 二三四五 | 002195 |
| 42 | 信威集團(tuán) | 600485 |
| 43 | 同花順 | 300033 |
| 44 | 四維圖新 | 002405 |
| 45 | 網(wǎng)宿科技 | 300017 |
| 46 | 七一二 | 603712 |
| 47 | 美圖 | 001357 |
| 48 | 均勝電子 | 600699 |
| 49 | 海格通信 | 002465 |
| 50 | 百世物流 | BSTI |
| 51 | 捷成股份 | 300182 |
| 52 | 易鑫集團(tuán) | 002858 |
| 53 | 恒生電子 | 600570 |
| 54 | 廣聯(lián)達(dá) | 002410 |
| 55 | 億聯(lián)網(wǎng)絡(luò) | 300628 |
| 56 | 趣店 | QD |
| 57 | 搜狗 | SOGO |
| 58 | 宏發(fā)股份 | 600885 |
| 59 | 聞泰科技 | 600745 |
| 60 | 三星醫(yī)療 | 601567 |
| 61 | 嗶哩嗶哩 | BILI |
| 62 | 康恩貝 | 600572 |
| 63 | 欣旺達(dá) | 300207 |
| 64 | 東方國(guó)信 | 300166 |
| 65 | 恩華藥業(yè) | 002262 |
| 66 | 旋極信息 | 300324 |
| 67 | 迪安診斷 | 300244 |
| 68 | 長(zhǎng)盈精密 | 300115 |
| 69 | 魚躍醫(yī)療 | 002223 |
| 70 | 廣電運(yùn)通 | 002152 |
| 71 | 掌閱科技 | 603533 |
| 72 | 光迅科技 | 002281 |
| 73 | 通鼎互聯(lián) | 002491 |
| 74 | 中科創(chuàng)達(dá) | 300496 |
| 75 | 科大智能 | 300222 |
| 76 | 樂(lè)信 | LX |
| 77 | 東方精工 | 002611 |
| 78 | 翰宇藥業(yè) | 300199 |
| 79 | 勝利精密 | 002426 |
| 80 | 飛利信 | 300287 |
| 81 | 浙大網(wǎng)新 | 600797 |
| 82 | 福田汽車 | 600166 |
| 83 | 華勝天成 | 600410 |
| 84 | 太極股份 | 002368 |
| 85 | 易華錄 | 300212 |
| 86 | 宜人貸 | YRD |
| 87 | 中國(guó)軟件 | 600536 |
| 88 | 金證股份 | 600446 |
| 89 | 神州泰岳 | 300002 |
| 90 | 大豪科技 | 603025 |
| 91 | 佳都科技 | 600728 |
| 92 | 宜華健康 | 000150 |
| 93 | 美亞光電 | 002690 |
| 94 | 漢得信息 | 300170 |
| 95 | 天邑股份 | 300504 |
| 96 | 拍拍貸 | PPDF |
| 97 | 藍(lán)盾股份 | 300297 |
| 98 | 海虹控股 | 000503 |
| 99 | IGG | 000799 |
| 100 | 立思辰 | 300010 |
| 2018《互聯(lián)網(wǎng)周刊》&eNet研究院選擇排行 | ||
近年來(lái)，中國(guó)連打組合拳推動(dòng)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，掀起了“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”的浪潮。而中國(guó)天使投資行業(yè)順勢(shì)迎來(lái)爆發(fā)性增長(zhǎng)，中國(guó)資本加入國(guó)際跨境投資大軍，也成為全球市場(chǎng)引人矚目的新力量。
不久前，我們?cè)鴮?duì)中國(guó)的獨(dú)角獸企業(yè)進(jìn)行了一番梳理。依托于繁榮的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，近幾年中國(guó)的獨(dú)角獸乃至超級(jí)獨(dú)角獸企業(yè)如雨后春筍般生長(zhǎng)，大有趕超世界各國(guó)同行之勢(shì)，這是中國(guó)科技企業(yè)的驕傲。但在自賞之余，我們也要清醒看到中國(guó)與部分世界頂級(jí)高科技企業(yè)的差距。
根據(jù)21數(shù)據(jù)新聞實(shí)驗(yàn)室在2018年初來(lái)自全球60交易所近5000家上市科技公司的市值統(tǒng)計(jì)，在前100名企業(yè)中，共有13家中國(guó)科技企業(yè)上榜，其中阿里巴巴和騰訊控股更是名列前10。單從成績(jī)來(lái)看還算不錯(cuò)，但和其他霸榜的國(guó)家相較，無(wú)論是數(shù)量還是質(zhì)量，差距依然存在。
只有正視差距，才能穩(wěn)步前進(jìn)。相較于西方成熟的金融市場(chǎng)，我國(guó)高科技上市企業(yè)仍有諸多不足。而在資本結(jié)構(gòu)上，尤為嚴(yán)重。
內(nèi)憂外患，資本結(jié)構(gòu)失衡與殘酷的外部環(huán)境
就當(dāng)前而言，我國(guó)高科技上市公司股權(quán)融資強(qiáng)烈的偏好十分普遍。這種籌資方式風(fēng)險(xiǎn)成本高昂，當(dāng)股權(quán)融資比例過(guò)大時(shí)，往往容易對(duì)企業(yè)資本造成侵蝕，且財(cái)務(wù)杠桿獲得的好處比例容易下降，長(zhǎng)此以往對(duì)公司發(fā)展極為不利。此外，短時(shí)間內(nèi)大量廉價(jià)權(quán)益資本的增加也容易使企業(yè)產(chǎn)生不謹(jǐn)慎的投資行為，從而降低投資收益率，影響企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。
除此之外，融資結(jié)構(gòu)與負(fù)債結(jié)構(gòu)的不合理也是影響我國(guó)高科技上市公司穩(wěn)定發(fā)展的一大隱患。據(jù)調(diào)查，我國(guó)高科技上市公司資本結(jié)構(gòu)中的外援融資高達(dá)融資總額的72.34%，可見(jiàn)內(nèi)源融資嚴(yán)重不足。而我國(guó)高科技上市公司也主要以流動(dòng)負(fù)債為主，由于高科技企業(yè)面臨著較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，容易產(chǎn)生較嚴(yán)重的財(cái)務(wù)困境，在我國(guó)資本市場(chǎng)尚不發(fā)達(dá)的背景下，這樣的負(fù)債結(jié)構(gòu)顯然不利于高科技上市公司在困境中的資金周轉(zhuǎn)。
認(rèn)清我國(guó)高科技上市企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的問(wèn)題所在，無(wú)疑有助于提升企業(yè)價(jià)值和促進(jìn)我國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。但商場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)，在這個(gè)早已全球化的國(guó)際市場(chǎng)中，瞬息萬(wàn)變的國(guó)際環(huán)境也牽動(dòng)著每一個(gè)國(guó)內(nèi)企業(yè)的心。
就在4月初美國(guó)提出要對(duì)中國(guó)商品征收500億美元關(guān)稅后，日本和歐盟分別向WTO遞交了文件投訴中國(guó)“涉嫌歧視性的專利技術(shù)許可規(guī)定”要求加入美國(guó)提起的關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的磋商請(qǐng)求。
4月16日晚，美國(guó)商務(wù)部公告稱，將全面禁止美國(guó)公司向中興通訊銷售零部件、商品、軟件和技術(shù)，該禁令有效期長(zhǎng)達(dá)7年。4月25日，美國(guó)三大政府機(jī)構(gòu)司法部、財(cái)政部和商務(wù)部正式對(duì)華為展開調(diào)查。4月以來(lái)，伴隨中美貿(mào)易摩擦的不斷升級(jí)，美方針對(duì)中國(guó)大型電子通訊公司的指責(zé)和調(diào)查讓氣氛進(jìn)一步緊張。
天行健，君子以自強(qiáng)不息，在如此的惡劣環(huán)境下，面對(duì)《中國(guó)制造2025》的遠(yuǎn)大目標(biāo)，如何繼續(xù)提高我國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)比重，為中國(guó)市場(chǎng)注入更多的新鮮血液尤其重要。
內(nèi)部轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)企業(yè)紛紛布局高科技產(chǎn)業(yè)
4月9日，恒大方面透露，恒大與中國(guó)科學(xué)院舉行合作協(xié)議簽約儀式。恒大集團(tuán)董事局主席許家印表示，未來(lái)十年，恒大將投資1000億元，在戰(zhàn)略上積極探索高科技產(chǎn)業(yè)，發(fā)展生命科學(xué)、航空航天、集成電路、量子科技、機(jī)器人、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)科技等重點(diǎn)領(lǐng)域。
如果說(shuō)恒大的轉(zhuǎn)型還只是一次多元化嘗試，那么漢能集團(tuán)的蛻變絕對(duì)算得上一次成功轉(zhuǎn)型的典范。作為全球最大的薄膜太陽(yáng)能企業(yè)，在太陽(yáng)能薄膜技術(shù)領(lǐng)域，漢能的地位毋庸置疑。近年來(lái)，漢能又相繼研發(fā)出了太陽(yáng)能無(wú)人機(jī)、太陽(yáng)能背包、太陽(yáng)能汽車等產(chǎn)品。而這一切的成功，正是來(lái)自于一家傳統(tǒng)水電企業(yè)對(duì)于高科技創(chuàng)新領(lǐng)域的堅(jiān)持與執(zhí)著。
近年來(lái)，隨著中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與國(guó)家政策的變化，無(wú)論是恒大的多元化布局，還是漢能的全面轉(zhuǎn)型，不少傳統(tǒng)領(lǐng)域的上市公司均對(duì)高科技產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)出濃厚的興趣?？梢灶A(yù)見(jiàn)，未來(lái)我國(guó)高科技上市公司的比重將不斷提升。
雖然傳統(tǒng)企業(yè)對(duì)高科技產(chǎn)業(yè)的關(guān)注不斷提升，但內(nèi)部轉(zhuǎn)化這種曲線救國(guó)的方式畢竟太過(guò)曲折。唯有吸引更多的高科技企業(yè)入駐才是最直接的解決方式。
優(yōu)質(zhì)資本回歸國(guó)內(nèi)市場(chǎng)？獨(dú)角獸們的歸鄉(xiāng)之旅
中國(guó)的市場(chǎng)存在著一個(gè)詭異的現(xiàn)象：一面是一路高歌，估值動(dòng)輒數(shù)十億、上百億美元的互聯(lián)網(wǎng)獨(dú)角獸企業(yè)；而另一面，無(wú)論是大陸的滬深兩市，還是更加開放的香港市場(chǎng)，都鮮有他們的身影。反倒是大洋彼岸的納斯達(dá)克與紐交所，卻成為了這些企業(yè)的?？?。
互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在國(guó)內(nèi)上市，真的有這么難么？
在盈利層面，滬深股市可以說(shuō)是一個(gè)門檻十分高的股市，其中對(duì)申請(qǐng)上市的公司連續(xù)多年盈利達(dá)到幾千萬(wàn)的要求就排除了很大一部分有潛力的公司。而對(duì)于一些靠燒錢起家的網(wǎng)絡(luò)公司而言，就更難滿足要求。
除此之外，很多科技互聯(lián)網(wǎng)公司，由于需要大量的融資，需要多輪融資，為了保證創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)對(duì)經(jīng)營(yíng)的絕對(duì)控制權(quán)，避免大權(quán)旁落或者被資本裹挾，會(huì)設(shè)置一種AB股制度。而我國(guó)對(duì)于這種雙重股權(quán)的限制，又把大量的科技互聯(lián)網(wǎng)公司隔絕在了門外。
除了法律、政策壁壘以及準(zhǔn)入門檻，冗長(zhǎng)的步驟也是一大問(wèn)題。國(guó)內(nèi)上市要涉及到證監(jiān)會(huì) 、商務(wù)部、外管局、地省政府審批等多個(gè)環(huán)節(jié)，如果政府部門多方利益沒(méi)有協(xié)調(diào)好，互聯(lián)網(wǎng)公司回歸A股依然會(huì)是遙遙無(wú)期。
以上問(wèn)題都解決了是不是互聯(lián)網(wǎng)公司就愿意在國(guó)內(nèi)上市了呢？資本是逐利的，互聯(lián)網(wǎng)的先行者和投資人亦是如此。國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)設(shè)有10%的漲跌幅限制，根本沒(méi)辦法滿足互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)及海外投資人對(duì)于市夢(mèng)率的狂熱追求。
今年以來(lái)，從證監(jiān)會(huì)副主席姜洋支持“四新”企業(yè)的講話，到近日港交對(duì)“雙重股權(quán)”的認(rèn)可，都表明了中國(guó)市場(chǎng)的改變。在阿里上市后，BAT三大巨頭都已經(jīng)在海外登陸資本市場(chǎng)，而還未上市的優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)也紛紛將IPO的目標(biāo)設(shè)在國(guó)外，國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)是否有足夠的勇氣和更開放的視野去引入包容互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，讓國(guó)內(nèi)股民共享中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的豐碩果實(shí)，這考驗(yàn)的是監(jiān)管層的智慧。路漫漫其修遠(yuǎn)兮，期待那一天的早日到來(lái)！
